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我的朋友，你们好！！！最近闹得最沸沸扬扬的事情就是融资融券！而很多朋友对融资融券也是一知半解，那么什么是融资融券，而融资融券在我们现在这样的市场可行吗？今天，严勇中将和大家就这个问题一起来研究下。
融资融券，是指客户向券商借款购买证券或借进证券出售的一种交易行为。投资者在开立证券信用交易账户时，须存入初始保证金，融资的初始保证金要有一定的比例。例如在我国香港，初始保证金比例为10％，融资可购买股票为初始保证金的10倍。融资融券并不是国内资本市场新生事物。早在1993年、1994年，券商就开始为客户提供“透支”服务，即客户向营业部借钱买股票或借股票来卖。在当时机构自我约束力和金融监管能力不足的背景下，券商违规融资、挪用资金、重仓庄股，客户不顾风险借国债之名炒股等，最终导致庄股崩盘，参与者血本无归，众多券商身陷亏损黑洞。1996年，证监会明令禁止融资融券业务。
最近股市里，券商板块走得非常强劲，尤其是龙头中信证券和海通证券，而让它们走强的最根本原因就是传闻中国证监会已要求沪深交易所上报融资融券相关实施方案。业内人士透露，此次上报的方案将会是最后一稿。当然从某种意义上来讲，由于融资融券推出后，不管是交易量还是对券商本身来说，都是个大利好。融资融券业务能够增加其利差收入、提高佣金收入、吸引更多的客户群体。而对市场来说，融资融券的实行能够给市场带来一定的新增资金。同时，融资融券也可以充当价格稳定器，当市场过度投机导致某一股票价格暴涨时，投资者可通过融券方式卖出股票，促使股价下跌；反之购入股票，股价则上涨。
如果在这个时候马上就推出该政策，我觉得未必就是个大利好。一方面，很多投资者刚从6000点暴跌中下来，心理状态还完全没有恢复，尤其是07年刚入市的大军，更是对这种新生事物的茫然，甚至会产生逆反恐惧心理，那出台这样的政策就没有实际意义了。同时，目前融资已具备一定条件，而融券在短时期内虽然可以实现。与透支交易类似，以前证券融资在法律还是一片空白，但这种现象在证券交易所存在，只不过客户与交易所心照不宣罢了。这种融资交易风险较大，可能导致投资者血本无归。而在我国，融券的专业机构尚不存在，推行信用交易还缺少一个可操作性的条件和体系，所以条件还不非常成熟。
其实，融资融券交易包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券四种。市场通常说的融资融券，是指券商为投资者提供融资和融券交易。简单地说，融资是借钱买证券；融券是借证券来卖，即卖空一只证券。当然，融资融券对我们现在没有做空的机制也是很必要的补充。因为我国股票市场属于典型的单边市，只能做多，不能做空。融资融券的本质在于暗示国内股市的做空机制即将推出。融资融券和做空机制、股指期货等是配套联在一起的，将会同时为资金规模和市场风险带来巨大的放大效应。此外，融资融券也将有利于A股市场的价值发现，改变股价“只有上涨才能赚钱”的盈利模式，有效降低股价的波动空间，使得机构资金更加注重对价值投资估值体系的应用。只有在股票估值明显低企时，机构才敢通过融资放大操作的资金量。同样，只有在股票估值明显高企时，机构才敢通过融券进行卖空。因此，融资融券的推出将进一步强化价值投资理念的广泛应用。
综上，融资融券的推出有利也有弊，需要通过谨慎的观察和成熟的配备的措施完善，才可以真正释放成大利好！！！
个人观点,仅供参考!!!
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