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※中国西电(601179)申购指南
◎本次公开发行的基本情况
（一）股票种类
本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1.00元。
（二）发行规模和发行结构
本次发行数量为不超过130,700万股。其中，回拨机制启动前，网下发行不超过52,280万股，约占本次发行的40%；网上资金申购部分不超过78,420万股，约占本次发行数量的60%。
本次网下发行由保荐人（主承销商）负责组织，配售对象通过上交所网下电子化申购平台在发行价格区间内进行申购；网上发行通过上交所交易系统进行申购，投资者以发行价格区间上限缴纳申购款。
本次网下和网上申购结束后，发行人和保荐人（主承销商）将根据累计投标询价情况，并综合考虑发行人基本面、所处行业、可比公司估值水平及市场情况等，在发行价格区间内协商确定本次发行价格。最终确定的本次发行价格将于
2010年1月21日（T+2日）在《定价、网下发行结果及网上中签率公告》中公布。
（三）网上网下回拨机制
本次发行网下及网上申购结束后，发行人和保荐人（主承销商）将根据总体申购情况于2010年1月20日（T+1日）决定是否启动回拨机制，对网下、网上发行的规模进行调节，并将于2010年1月21日（T+2日）刊登的《定价、网下
发行结果及网上中签率公告》中披露。 - 4 -
网上发行初步中签率＝回拨前网上发行数量/网上有效申购数量；
网上发行最终中签率＝回拨后网上发行数量/网上有效申购数量；
网下发行初步配售比例＝回拨前网下发行数量/网下有效申购数量；
网下发行最终配售比例＝回拨后网下发行数量/网下有效申购数量；
有关回拨机制的具体安排为：
1、在网下发行获得足额认购的情况下，若网上发行初步中签率低于2%且低于网下初步配售比例，则在不出现网上发行最终中签率高于网下发行最终配售比例的前提下，从网下向网上发行回拨不超过本次发行规模约5%的股票（不超过6,535万股）；
2、在网上发行获得足额认购的情况下，若网下发行初步配售比例低于网上发行初步中签率，则从网上向网下发行回拨不超过本次发行规模约5%的股票（不超过6,535万股）；
3、在网上发行未获得足额认购的情况下，则在回拨后网下发行数量不超过本次发行数量的50%的前提下，从网上向网下回拨，直至网上发行部分获得足额认购为止；
4、在网下发行未获得足额认购的情况下，不足部分不向网上回拨，发行人和保荐人（主承销商）可采取削减发行规模、调整发行价格区间、调整发行时间表或中止发行等措施，并将及时公告和依法做出其他安排。
（四）申购价格
本次发行的发行价格区间为7.10元/股-7.90元/股（含上限和下限）。网上资金申购投资者须按照本次发行价格区间上限（7.90元/股）进行申购。
此价格区间对应的市盈率区间及初步询价报价情况为：
1、21.50倍至23.92倍（每股收益按照经会计师事务所审计的、遵照中国会计准则确定的扣除非经常性损益前后孰低的2008年净利润除以本次发行前的总股数计算）。
2、30.71倍至34.17倍（每股收益按照经会计师事务所审计的、遵照中国会计准则确定的扣除非经常性损益前后孰低的2008年净利润除以本次发行后的总股数计算，发行后总股数按本次发行130,700万股计算为435,700万股）。
3、本次发行初步询价期间，共有197家配售对象提交了初步询价报价。其中，提交了有效报价的配售对象有161家，对应的入围数量之和为1,655,900万股，为本次网下初始发行规模的31.7倍。
（五）申购时间
2010年1月19日（T日），在上交所正常交易时间内（上午9:30至11:30，下午13:00至15:00）进行。如遇重大突发事件或不可抗力因素影响本次发行，则按申购当日通知办理。
（六）申购简称和代码
申购简称为"西电申购"；申购代码为"780179"。
（七）发行地点
全国与上交所交易系统联网的各证券交易网点。
（八）锁定期安排
网上发行投资者获配股票无锁定期，自本次网上发行的股票在上交所上市交易之日起即可流通。网下配售对象获配股票的锁定期为3个月，锁定期自本次发行网上资金申购获配股票在上交所上市交易之日起开始计算。
（九）本次发行的重要日期
| 序号 | 日期 | 发行安排 |
| 1 | T-7 1月8日 | 刊登《招股意向书摘要》、《发行安排及初步询价公告》 |
| 2 | T-6至T-3 1月11日-1月14日 | 初步询价（通过申购平台） |
| 3 | T-3 1月14日 | 初步询价截止日 |
| 4 | T-2 1月15日 | 确定价格区间，刊登《网上路演公告》 |
| 5 | T-1 1月18日 | 刊登《投资风险特别公告》、《网下发行公告》和《网上资金申购发行公告》；网下申购缴款起始日；网上路演 |
| 6 | T 1月19日 | 网上资金申购日；网下申购缴款截止日 |
| 7 | T+1 1月20日 | 确定本次发行的发行价格网上、网下申购资金验资；确定是否启动回拨机制；网上申购配号 |
| 8 | T+2 1月21日 | 刊登《定价、网下发行结果及网上中签率公告》；网下申购资金退款，网上发行摇号抽签 |
| 9 | T+3 1月22日 | 刊登《网上资金申购摇号中签结果公告》；网上申购资金解冻 |
注：T日为网上资金申购日。上述日期为工作日。如遇重大突发事件影响发行，保荐人（主承销商）将及时通知并公告，
修改发行日程。
本次网上资金申购发行依上交所《沪市股票上网发行资金申购实施办法》（2009年修订）实施。
◎申购数量和申购次数的确定
（一）本次网上发行，参加申购的每一申购单位为1,000股，单一证券账户的委托申购数量不得少于1,000股，超过1,000股的必须是1,000股的整数倍，但最高不得超过78万股。
（二）配售对象只能选择网下或者网上一种方式进行新股申购。凡参与初步询价报价的配售对象，无论是否有有效报价，均不得再参与网上发行的申购。参与网下初步询价的配售对象再参与网上新股申购，导致其申购无效的，由配售对象及管理该配售对象的询价对象自行承担相关责任。
（三）单个投资者只能使用一个合格账户参与本次网上申购。证券账户注册资料中"账户持有人名称"相同且"有效身份证明文件号码"相同的多个证券账户（以2010年1月18日（T-1日）账户注册资料为准）参与本次网上申购的，以及同一证券账户多次参与本次网上申购的，以第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。
（四）证券公司客户定向资产管理专用证券账户以及指定交易在不同证券公司的企业年金账户可按现有开立账户参与申购（企业年金账户指定交易在不同证券公司的情况以2010年1月18日（T-1日）为准）。
◎中国西电(601179)IPO募集资金用途将用于的项目
| 序号 | 项目名称 | 投资额（万元） |
| 1 | 技术改造项目 | 512118 |
| 2 | 科技研发项目 | 29991 |
| 3 | 补充流动资金 | 230000 |
| 合计 | 772109 |
◎发行人历史沿革、改制重组：
（一）发行人的设立
经国务院同意，国务院国资委以《关于西安电力机械制造公司整体改制并境内上市的批复》（国资改革［２００８］２９８号）批准西安电力机械制造公司（后更名为中国西电集团公司）整体重组改制并在境内上市。国务院国资委出具《关于设立中国西电电气股份有限公司的批复》（国资改革［２００８］４１４号），批准西电集团联合陕投公司、信达公司、华融公司共同作为发起人，发起设立本公司。其中，西电集团已将其持有的从事输配电及控制设备研发、设计、制造、销售、检测、相关设备成套、技术研究、服务与工程承包为主业的１６家下属二级公司／企业的股权／权益投入本公司，陕投公司、信达公司及华融公司均已以货币形式出资。
以２００７年６月３０日为评估基准日，北京中企华资产评估有限责任公司出具《西安电力机械制造公司整体重组改制上市项目资产评估总报告书》（中企华评报字（２００８）第０３０号），对西电集团１６家下属二级公司／企业的股权／权益进行了评估。国务院国资委以《关于西安电力机械制造公司整体重组改制上市项目资产评估结果予以核准的批复》（国资产权［２００８］３８９号）对资产评估结果予以核准确认。根据该报告书，截至２００７年６月３０日，西电集团１６家下属二级公司／企业的股权／权益经评估的净资产值为３６１，６５８．８６万元。
根据国务院国资委《关于中国西电电气股份有限公司国有股权管理有关问题的批复》（国资产权［２００８］４０９号），各发起人出资合计４１６，８７８．１３万元，按照１：０．７３１６的比例折为股本，折股后公司总股本为３０５，０００万股，其中西电集团持有２６４，６００万股，占总股本的８６．７５％；陕投公司持有２４，４００万股，占总股本的８．００％；信达公司持有１０，０００万股，占总股本的３．２８％；华融公司持有６，０００万股，占总股本的１．９７％。各发起人均为国有股东。
本公司于２００８年４月３０日在西安市工商行政管理局完成设立登记。
（二）发起人及其投入的资产内容
本公司的发起人之一西电集团，是我国输配电行业中惟一由国务院国资委直接监管的特大型国有企业。本公司成立时，西电集团作为主要发起人，将其持有的从事输配电及控制设备研发、设计、制造、销售、检测、相关设备成套、技术研究、服务与工程承包为主业的１６家下属二级公司／企业（包括西安西电高压开关有限责任公司、常州西电变压器有限责任公司、西安西电变压器有限责任公司、西安双佳高压电瓷电器有限公司、西安西电高压电瓷有限责任公司、西安电瓷研究所有限公司、西安西电电力整流器有限责任公司、西安西电电力电容器有限责任公司、西安高压电器研究所有限责任公司、西安西电自动化控制系统有限责任公司、西安西电电气销售有限责任公司、西安西电国际工程有限责任公司、西电集团财务有限责任公司、常州西电帕威尔电气有限公司、西安西电输变电工程技术研究院有限公司和广州西电高压电气制造有限公司）的股权／权益作为出资投入本公司，该等股权／权益经核准后的评估值为人民币３，６１６，５８８，６００元。上述股权已全部过户至本公司名下。
本公司的另外３家发起人分别为陕投公司、信达公司和华融公司，其投入本公司的资产分别为人民币３３３，５０２，５０１元现金、人民币１３６，６８１，３５３元现金和人民币８２，００８，８１２元现金。
◎发行人主营业务情况：
（一）发行人的主营业务、主要产品和服务及其用途、产品销售模式和主要原材料
１、发行人的主营业务
公司的主营业务为输配电及控制设备研发、设计、制造、销售、检测、相关设备成套、技术研究、服务与工程承包，核心业务为高压、超高压及特高压交直流输配电设备制造、研发和检测。公司的主导产品是１１０ｋＶ及以上电压等级的高压开关（ＧＩＳ、ＧＣＢ、隔离开关、接地开关）、变压器（电力变压器、换流变压器）、电抗器（平波电抗器、并联电抗器）、电力电容器、互感器（ＣＶＴ、ＣＴ、ＰＴ）、绝缘子（电站电瓷产品、复合材料绝缘子产品）、套管、氧化锌避雷器、直流输电换流阀等。
２、主要产品和服务及其用途
（１）高压开关：高压开关是电力系统中重要的控制和保护设备。控制，主要是根据电网运行需要，用高压开关把一部分电力设备或线路投入或退出运行。保护，主要是在电力线路或设备发生故障时将故障部分从电网快速切除，保证电网中的无故障部分正常运行。
（２）变压器：变压器是电力系统中重要的输配电设备，可以将一种电压的电能转换为另一种电压的电能。变压器一般分成电力变压器、电抗器、换流变压器、平波电抗器和工业变压器。
（３）电力电容器和互感器：电力电容器在交流电力系统和工业企业中广泛用于无功补偿、谐波滤波和串联补偿，在直流输电换流站中大量用于滤波和补偿。电容式电压互感器在电力系统中用于电压测量、电能计量、继电保护和自动控制方面。
（４）绝缘子、避雷器：绝缘子、避雷器行业是输配电设备制造行业的重要组成部分。其中，绝缘子主要用于高压输配电线路和各种电器设备之中，起绝缘、机械联结和支持作用。避雷器是输配电系统中主要的过电压保护设备，对输配电系统的绝缘水平和安全起决定性作用。
（５）整流装置：整流装置最核心的技术集中于换流站设备，换流站实现了直流输电工程中直流和交流能量的相互转换；换流阀是换流站中的核心设备，其主要功能是进行交直流转换。
（６）试验检测：试验检测业务是按照标准规定对高电压电气设备进行型式试验，及为了研制新的高电压设备、发展新的输电电压等级及保证电力系统安全运行而进行的研究型实验。
３、发行人的产品销售模式
本公司的所有产品均采用直销的方式进行销售。
本公司具有独立的产品销售权，包括外贸产品进出口经营权。公司根据企业发展目标、市场需求形势和生产能力，制订产品年度销售计划。依托公司的国内、国外销售网络，实行重点用户（或项目）集中销售和一般用户（或项目）区域销售相结合的销售策略和手段，采取项目跟踪动态管理。
本公司市场营销部、西电销司和各子公司共同组成公司国内市场营销的主体，具有不同的功能定位。市场营销部和销售公司是直接面向市场的"前端"，其主要职责是市场维护和产品销售，各子公司是"后端"，其主要职责是售前支持、保证交付和售后服务；西电国际公司负责国外市场的开拓和销售业务。
４、主要原材料
本公司产品的主要原材料是取向硅钢片、铜、普通钢材、及铝等。
◎股东研究：
中国西电(601179)主要股东
| 序号 | 股东名称 | 持股数量 | 占总股本比例 |
| 1 | 西电集团 | 2532620000 | 58.13 |
| 2 | 社会公众股 | 1307000000 | 30 |
| 3 | 陕投公司 | 233540000 | 5.36 |
| 4 | 全国社会保障基金理事会 | 130700000 | 3 |
| 5 | 信达公司 | 95710000 | 2.2 |
| 6 | 华融公司 | 57430000 | 1.32 |
◎中国西电(601179)最近三年财务指标：
| 财务指标/时间 | 2008年 | 2007年 | 2006年 |
| 总资产（亿元） | 191.1638 | ||
| 净资产（亿元） | 41.1589 | ||
| 少数股东权益（万元） | 17387.6 | ||
| 净利润（亿元） | 10.52 | 7.48 | 4.27 |
| 资本公积（万元） | 9797.8 | ||
| 未分配利润（亿元） | 7.94 | ||
| 基本每股收益（元） | 0.33 | 0.2 | 0.11 |
| 稀释每股收益（元） | |||
| 每股现金流（元） | 0.42 | 0.16 | 0.36 |
| 净资产收益率（%） | 25.55 | 16.99 | 14.55 |
